QE2 後, 2011年下半年開始美國公債面臨集中到期的問題
目前70%公債買盤來自聯準會30%來自於國外。
美國公債借新還舊的買盤要從何而來?
當QE2結束不在印製鈔票+歐債危機引爆造成美元快速升值，當美元走強的時候會引發世界熱錢拆槓桿回流美國，這些熱錢的獲利很大一部分是靠美元貶值，當美元升值的時候國際熱錢成本就會提高，這時候無利可圖的國際熱錢必定快速回流美國。並戳破新興市場與商品原物料泡沫破滅
這時候回流美國的資金是恐慌避險，不可能會回流到股票只會往公債與現金部位跑
當美元持續走升會讓越來越多的熱錢回流這樣就可以解決美國公債沒有人買的問題
美國公債誰來買?
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