2013年全球經濟恐出現“完美風暴” 中國要小心硬著陸

2011-6-11魯比尼表示，美國財政困境、中國成長趨緩、歐債重整以及日本經濟遲滯 ，這些因素有 1/3 的機會合併起來阻礙 2013 年起的經濟成長。

美國失業率升高、石油和糧食價格上升、亞洲升息、日本強震造成交易中斷，這些均對全球經濟造成威脅。，魯比尼表示，明年中之前，金融市場可能會開始擔心 2013 年所有利空因素的聚集。

5 月份美國失業率上升至 9.1%，因市場預期 Fed 會維持匯避刺激方案，美國公債價格上週上漲，2 年期公債利率第 9 周下降，為 2008 年 2 月以降最長跌勢。


2011年下半年全球經濟擴張速度可能會減慢，係因「去槓桿化過程持續」，財政刺激方案退場，市場信心下降。

美國方面若無法妥善處理預算赤字，債券市場就會有「作亂」的風險。
今年、明年預算赤字仍超過 1 兆美元，2013 年也很有可能如此。這恐讓美國債市糾察 (bond market vigilante) 推高利息，就如同他們在歐洲的作為一樣，排擠掉復甦力量。」


歐洲官員必須重組希臘、愛爾蘭和葡萄牙債務，若等太久恐會造成過程「更加混亂」。

中國經濟在 2013 年政府決議透過投資推升成長，使得產能過剩後，中國經濟可能面臨「硬著陸」。

中國現在不僅依靠淨出口，也依靠固定投資。」「延著看下去，你會看到 2 個問題：銀行體系裡一大筆的不良貸款、產能過剩，這恐導致硬著陸。」

目前中國挑戰是要維持成長，且降低物價漲幅。倘若通膨問題更加嚴重，政府可利用行政資源和價格控制，以及進一步升息和允許貨幣升值等。

明年過後，中國更大的挑戰是「降低固定投資和儲蓄，並提高消費」，否則 2013 年過後就可能發生硬著陸。



紐約大學教授魯比尼表示，美國財政困境、中國成長趨緩、歐債重整以及日本經濟遲滯形成的「完美風暴」恐讓全球經濟集體淋濕。




魯比尼 6 月 11 日在新加坡接受訪問時表示，這些因素有 1/3 的機會合併起來阻礙 2013 年起的經濟成長，也有可能全球成長「貧血但還過得去」。



魯比尼：「已經有脆弱的元素存在，過多的公共和私人債務，讓情形每況愈下，所有問題可能在 2013 年前匯聚在一起。」



美國失業率升高、石油和糧食價格上升、亞洲升息、日本強震造成交易中斷，這些均對全球經濟造成威脅。5 月初以降，全球股市已經流失 3.3 兆美元以上，魯比尼表示，明年中之前，金融市場可能會開始擔心 2013 年所有利空因素的聚集。



5 月份美國失業率上升至 9.1%，透露出全球經濟動力流失的跡象，因市場預期 Fed 會維持匯避刺激方案，美國公債價格上週上漲，2 年期公債利率第 9 周下降，為 2008 年 2 月以降最長跌勢。總合種種因素，MSCI 全球指數 (MSCI AC World Index) 本月已下跌 4.7%。



魯比尼表示，今年下半年全球經濟擴張速度可能會減慢，係因「去槓桿化過程持續」，財政刺激方案退場，市場信心下降。



魯比尼表示，美國方面若無法妥善處理預算赤字，債券市場就會有「作亂」的風險。



魯比尼：「我們今年、明年預算赤字仍超過 1 兆美元，2013 年也很有可能如此。這恐讓美國債市糾察 (bond market vigilante) 推高利息，就如同他們在歐洲的作為一樣，排擠掉復甦力量。」



魯比尼認為，歐洲官員必須重組希臘、愛爾蘭和葡萄牙債務，若等太久恐會造成過程「更加混亂」。



魯比尼認為，中國經濟在 2013 年政府決議透過投資推升成長，使得產能過剩後，中國經濟可能面臨「硬著陸」。



魯比尼：「中國現在不僅依靠淨出口，也依靠固定投資。」「延著看下去，你會看到 2 個問題：銀行體系裡一大筆的不良貸款、產能過剩，這恐導致硬著陸。」



魯比尼表示，目前中國挑戰是要維持成長，且降低物價漲幅。倘若通膨問題更加嚴重，政府可利用行政資源和價格控制，以及進一步升息和允許貨幣升值等。



明年過後，中國更大的挑戰是「降低固定投資和儲蓄，並提高消費」，否則 2013 年過後就可能發生硬著陸。



魯比尼：2013年全球經濟恐出現“完美風暴” 中國要小心硬著陸 - Yahoo!奇摩股市

6月6日斷腸時

金融核災的發展順序
一定是歐元要先大幅下挫引發美元的反彈

新興市場與中國的股市大幅下跌引發熱錢撤離

在熱錢撤離同時消耗大量新興國家的外匯儲備之後

黃金才會成為最後工具與手段展開全面的掠奪

看一下日曆資本家最有可能動手的日子在6月6號

當天歐洲央行招開利率決策會議可能再升息1碼

同時剛好又逢只有中國人端午連續放假的時刻



6月6日斷腸時

QE2結束將挫傷股市 債市與商品

2011-5-20 Fed結束第二次的大量債券收購行動(又稱QE2)後，股市、債市、黃金和歐元3個月內預計走跌。

一旦Fed停止印鈔票後，美元應會上漲。
第三季油價和金價會因美元上漲而進一步下滑。
10年期美國公債利率將上升?

QE2一結束，市場波動會更加劇烈。隨著全球流動資金減少，投資者不計代價地採取風險的意願也會降低，波動性也隨之增加。
美國和新興市場股市會走跌，S&P 500指數和MSCI新興市場股指下滑。

股市與其他有形資產一樣，過去都受惠於QE政策。」「但這都是虛幻的，因為股市和商品價格的上升，大多是因資產級別計算的貨幣貶值所致。」



歐債危機、中國經濟冷卻、美國就業市場疲弱…



投資人應啟動戒備！分析師：QE2結束將挫傷股市 債市與商品 - Yahoo!奇摩股市

大摩：Q4上萬點

2011-5-18 摩根士丹利證券台股策略分析師王安亞...將電信類股評等由減碼升至中立，並將原物料評等降至中立，建議加碼電子股及金融股，長線看好第四季總統選舉行情推升台股上萬點，另外，隨著智慧手機帶動成長及高股利降低風險，摩根士丹利焦點名單新增遠傳並剔除大聯大，點名看好12檔個股。




五、六月台股季節性淡季的下滑風險，加以日本供應鏈問題仍持續、

選舉行情而言，看好第四季大盤將反應今年台股企業獲利成長兩位數、ROE(股東權益報酬率)達14-16%及4%股息殖利率等三大利多，皆將推升台股目標指數攀上萬點。



外資加碼塑化股；
外資跟內資同步加碼電子、觀光等，減碼金融、鋼鐵、紡織及營建等。

 最新摩根士丹利證券台股焦點名單  包括台積電 (2330) 、..、友達 (2409) 、統一超 (2912) ..、晶電 (2448) 、欣興 (3037) 、力成 (6239) ...


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王安亞表示，由於五、六月正值台股季節性淡季的下滑風險，加以日本供應鏈問題仍持續、投資人居高思危，台股短線震盪，然就選舉行情而言，看好第四季大盤將反應今年台股企業獲利成長兩位數、ROE(股東權益報酬率)達14-16%及4%股息殖利率等三大利多，皆將推升台股目標指數攀上萬點。





王安亞分析，外資跟內資最近看法不同的族群有二，在塑化股，外資加碼，但內資則是減碼；在造紙、水泥、食品、玻璃、汽車、機械、輪胎、化工、生技及船運等類股，內資都是加碼，但外資卻在減碼；至於外資跟內資看法一致的類股，包含同步加碼電子、觀光等，減碼金融、鋼鐵、紡織及營建等。



王安亞指出，最新摩根士丹利證券台股焦點名單新增遠傳、剔除大聯大，名單包括台積電 (2330) 、國泰金 (2882) 、中信金 (2891) 、友達 (2409) 、統一超 (2912) 、元大金 (2885) 、遠傳 (4904) 、裕隆 (2201) 、晶電 (2448) 、欣興 (3037) 、力成 (6239) 及晶華 (2707) 等12檔。



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《外資》大摩：台股短震盪、Q4上萬點，看好12檔 - Yahoo!奇摩股市

Outlook 2011H2

Review:
L:日本311強震

Outlook:
下半年的台股行情，觀察重點
6、7月
QE2資金退場後，外資整體對新興市場投資是否進行調整，目前資金確有回流至美國公債、美元的跡象，將對全球風險性資產帶來壓力。
在7到9月間，關鍵仍在於電子產業的返校潮等旺季需求能否回溫。台股萬點行情的關鍵在電子身上。

外資7、8月基金經理人都會「放暑假」

林照寰：選舉行情別寄望太高 台股萬點關鍵仍得看電子！ - Yahoo!奇摩股市

美林：2011高點預測降至9400點，

趨勢向下至第二季，甚至大盤可能跌破8000點，將今年台股高點目標由9600點降至9400點，係因四月中潛存獲利修正風險

《外資》美林：高點預測降至9400點，首選台積電等9檔及電信股 - Yahoo!奇摩股市